2026-08-25 复盘
情绪 · 分歧定格于 2026-08-25 16:12 · 不再更新
关注制裁落在金融通道后的低位内需，前提是日元加息预期不再前移
板块研判
| 板块 | 热度 | 方向 | 理由 | 证据 ID | ETF 推荐 |
|---|---|---|---|---|---|
| 黄金 | 5/5 | 中性 | 昨日申赎+14.43亿为全场最大而今日价格反跌0.32%，上方兑现盘在接申购；高盛把日本加息预期一次提前四个月，抬高的是无息资产的持有成本，不是避险需求消退。RSI80为面板最高读数，此位只留底仓不加。 | #132 #196 #231 #182 | 黄金ETF华安 （518880） 黄金ETF （159934） 黄金9999 （159937） |
| 芯片 | 5/5 | 中性 | 亚马逊把Echo Dot提价60%并公开归因内存短缺，涨价第一次被终端消费者吸收，此前证据全是厂商报价。但A股这格只涨0.08%、RSI43既无买盘也无卖压，韩国挂钩芯片的杠杆ETF本月流出10亿美元，闸门在明早英伟达。 | #46 #366 #30 #173 | 芯片ETF （159995） 科创半导体ETF华夏 （588170） 半导设备 （159516） |
| 医药 | 4/5 | 利好 | 药明合联上半年经调整净利增37.4%带动港股通医药ETF涨超2%，医疗ETF在缩量日逆势涨2.35%，是今天少数有业绩兑现的一格；五部门对口帮扶方案利在县域用药。反面是区间位82%、20日排4/30，位置不便宜，只做回踩不追高。 | #20 #183 #138 | 医疗ETF华宝 （512170） 港股创新药ETF广发 （513120） 创新药HK （159570） |
| 化工 | 4/5 | 利空 | 制裁清单确实点名中国实体，但打的是个人、公司与船只这类金融通道而非物流，原料到岸成本单边抬升那一环今天被价格否掉：ETF跌1.38%、已现MACD死叉、区间位退到19%，欧线集运连续第二天跌超4%。按原料涨价买它的理由撤掉。 | #228 #22 #174 #50 | 化工ETF （159870） 科创新材料ETF南方 （588160） 科创新材料ETF博时 （588010） |
| 石油 | 4/5 | 中性 | 哈萨克因CPC设施遇袭把年产量计划下调350万吨、俄罗斯炼厂停运，受损的是管道与炼能不是原油产能；道达尔CEO直言原油前景不佳而成品油可能飙升，落点在裂解价差。原油RSI73却只在41%分位，石油ETF仍高出16个分位。 | #60 #215 #37 #145 #51 #94 | 石油ETF国泰 （561360） 石化ETF （159731） 油气ETF （159697） |
| 有色 | 4/5 | 利空 | 跌2.71%，贵金属、能源金属、稀土同列跌幅榜前列，它跟贵金属不跟铜这条判断第二次成立。铜虽在94%分位，RSI已从76掉到47而价格几乎不动，那是横盘消化不是回调，此后不再用铜的分位给这一格定价。 | #24 #177 #22 | 有色金属ETF南方 （512400） 工业有色ETF万家 （560860） 有色ETF （159980） |
| 锂电池 | 4/5 | 利空 | 碳酸锂单日跌超6%，同日广期所仓单41940手、环比再增650手——仓单在累积而不是消失，8月21日按去库加速买入的前提本身被否。ETF跌1.67%、区间位从18%退到12%；恩捷称隔膜价格坚挺只是单一公司口径。 | #22 #202 #174 #49 | 电池ETF （159755） 储能电池 （159566） 电池 （159796） |
| 房地产 | 3/5 | 利好 | 湖南省直公积金新政今起施行，青年人才贷款额度提至180万、契税与维修资金可提取，是上海成都之后又一城动杠杆门槛；房地产服务、装修装饰列涨幅前列，ETF涨1.85%而区间位仅22%。反面是提取与补贴改不了购买决策。 | #36 #149 #24 #177 | 房地产ETF南方 （512200） 地产ETF （159707） 地产龙头 （159768） |
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