2026-08-04 复盘
情绪 · 偏乐观定格于 2026-08-04 16:35 · 不再更新
涨价从存储扩至玻纤基材，只买能开价的上游，前提是量能守住2万亿
板块研判
| 板块 | 热度 | 方向 | 理由 | 证据 ID | ETF 推荐 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 5/5 | 利好 | 玻纤布8月单月涨17%—18%、年内累涨超一倍，涨价从存储扩到基材，仕佳光子1.6T AWG已小批量出货。今日+9.45%但20日仍排29/30、区间位25%，买的是报价权向上游转移，不是下游订单簿先转。 | #236 #60 #118 #21 #241 | 通信ETF国泰 （515880） 通信ETF华夏 （515050） 5GETF （159994） |
| 芯片 | 5/5 | 中性 | DRAM供不应求延续至2027年，上游拿到了价；但英伟达把Rubin Ultra的HBM从12层改为并行评估8层，部分云厂也在压自研ASIC容量，买方正改规格控成本。20日仍垫底，仓位只给能开价的上游。 | #210 #32 #172 #204 #39 | 芯片ETF （159995） 科创半导体ETF华夏 （588170） 半导设备 （159516） |
| AI | 5/5 | 利好 | 亚马逊市值破3万亿、AWS增速创18个季度新高，七月被杀的资本开支前提被证价错；白宫召集四巨头设安全门槛属监管噪音不改需求。区间位49%不算贵，但付款仍靠发债，回踩再接不追高。 | #212 #130 #21 #47 #168 | AI智能 （159819） 创业板AI （159363） 创AI （159381） |
| 医药 | 4/5 | 利好 | 第12批集采出清后订单簿在改善，海特生物ZM-02获临床批件、百克生物液体鼻喷流感疫苗首发接连添催化。但区间位86%、20日排名5/30已在高位，抖音医疗类目治理提示流通端仍有整治，这个分位买确定性不买赔率。 | #90 #147 #433 #78 | 医疗ETF华宝 （512170） 港股创新药ETF广发 （513120） 创新药HK （159570） |
| 互联网 | 4/5 | 利好 | 恒生互联网20日超额16.6%、排名2/30，MiniMax发布全模态H3、腾讯Buddy免费额度延期，应用侧仍在持续出货；美元区间位1%处90日最弱端，人民币资产站在顺风一侧。区间位68%不便宜，只做回踩。 | #202 #52 #109 #80 | 恒生互联网ETF华夏 （513330） 互联网 （159792） 港股通互联网ETF易方达 （513040） |
| 银行 | 4/5 | 利空 | 今日跌2.40%、区间位两天从92%落到73%；同日10年国债破1.70%、天津30年专项债边际认购38倍，长端比上周更强它却在跌，说明给它定价的是风险偏好不是利率。创业板量能不退，它就是资金来源。 | #24 #188 #227 #258 #254 | 银行ETF华宝 （512800） 银行ETF易方达 （516310） 银行ETF （159887） |
| 有色 | 3/5 | 中性 | 伦铜逼近14000美元、区间位98%，有色ETF却只涨1.74%、区间位32%。7月逾20万吨精炼铜抢运赴美创2014年以来纪录，赶的是关税调整窗口，属有终止日的套利而非消费量。股票不为这段铜价付钱。 | #72 #344 #317 #107 | 有色金属ETF南方 （512400） 有色ETF （159980） 稀有金属ETF嘉实 （562800） |
| 化工 | 3/5 | 利好 | 沙特阿美以财报确认7月遇袭未影响运营，高盛判布伦特守在80—90区间，原油今日跌超2%，成本端不再抬头、中游毛利重新变厚；赢创二季度销量与售价同增7%给了海外印证。区间位19%，是最没被定价的一格。 | #164 #35 #23 #55 | 化工ETF （159870） 科创新材料ETF南方 （588160） 科创新材料ETF博时 （588010） |
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